J’ai découvert qu’avec cent cinquante ouvrages bien choisis on a, sinon le résumé complet des connaissances humaines, du moins tout ce qu’il est utile à un homme de savoir.
Le Comte de Monte-Cristo, Alexandre Dumas.
Tu trouveras ici les livres et les ressources que je recommande pour en apprendre plus sur la bourse et les investissements.
Je les ai triés par niveau de difficulté. La liste commence par les ouvrages plus abordables pour aller vers les plus avancés.
Tu verras que pas tous les livres ne sont directement liés à la bourse. J’ai aussi inclus:
- Des biographies d’entreprises. Apprendre ce qui a marché (ou échoué) pour un business dans un contexte donné te permettra d’avoir plus de perspectives sur ce qui peut fonctionner ou pas dans d’autres contextes.
- Des livres importants sur la psychologie. Au bout du compte, les investisseurs sont des êtres humains, avec tous les défauts que comporte la nature humaine. Apprendre à reconnaître les biais cognitifs auxquels nous sommes tous sujets devrait t’aider à contourner des erreurs évitables.
- Des livres sur la compta et l’évaluation d’entreprise. La comptabilité est le langage du business, et avoir une base solide te permettra de savoir instantanément si une compagnie est dans une situation financière avantageuse ou précaire. De même, avoir des notions sur les facteurs qui influencent la valeur d’une entreprise est très important.
- Des livres sur la gestion du risque. La règle numéro un est de ne pas perdre d’argent, et des écrivains comme Nassim Taleb ont passé leur carrière à étudier quelle est la meilleure façon de gérer le risque.
- Enfin, j’ai aussi ajouté des ressources sur l’histoire des bulles économiques et les krachs qui les ont suivies. Celui qui ne connaît pas l’histoire est condamné à la répéter. Si tu arrives à prendre du recul et à ne pas faire les mêmes erreurs que tes prédécesseurs, tu auras déjà fait la moitié du chemin…
Beaucoup de ces ressources sont hélas en anglais, nos amis anglophones étant beaucoup plus prolifiques que nous. J’ai inclus les traductions françaises quand elles sont disponibles.
Voici donc la bibliothèque d’Investi.
Les livres marqués d’un triple astérisque (***) sont mes favoris.
Note: Certains liens sur ce site sont des liens d’affiliation. Cela signifie que je peux gagner une commission pour tout achat que tu effectues via un tel lien (sans aucun frais supplémentaire pour toi). J’inclus ces livres parce qu’ils m’ont beaucoup appris et que je pense que tu en bénéficieras également. Et si tu dois demander: oui, je les ai tous lus!
Table des matières
- Pour le débutant
- Niveau intermédiaire
- Niveau avancé
- Comptabilité et valorisation
- Gestion du risque
- Biographies
- Psychologie
- Bulles et Krachs
Pour le Débutant:
The Five Rules for Successful Stock Investing, de Pat Dorsey (***). Ce livre te permettra d’avoir une vue d’ensemble sur tous les points importants à connaître pour investir en bourse. Introduction aux rapports financiers et à la comptabilité, analyse des ratios importants, évaluation de l’équipe de direction, tour d’horizon des différents types d’industries et des éléments essentiels qui font leur particularités… Avec The Five Rules, Pat Dorsey offre un ouvrage rempli d’informations utiles qui permettra au débutant de rapidement prendre ses repères.
Le petit livre pour réussir en bourse, de Pat Dorsey. Les avantages compétitifs et barrières à l’entrée sont des concepts essentiels pour la profitabilité d’une entreprise – et donc pour la trajectoire de son action. Avec Le petit livre pour réussir en bourse, Pat Dorsey réalise une excellente introduction aux principales catégories d’avantages compétitifs. À lire en parallèle avec The Five Rules for Successful Stock Investing.
Les écrits de Warren Buffett, de Lawrence Cunningham (***). En plus d’être un investisseur accompli, Warren Buffett est également un merveilleux pédagogue. Ses lettres annuelles aux actionnaires de Berkshire Hathaway sont remplies de sagesse et expliquent dans un style clair et abordable tout ce à quoi un investisseur doit faire attention pour réussir en bourse. Comme les lettres s’étalent sur plus de 50 ans, Lawrence Cunningham les a triées et regroupées par thèmes pour faire un texte plus cohérent. Tu peux aussi lire gratuitement les lettres de Buffett directement sur le site de Berkshire Hathaway.
Et si vous en saviez assez pour gagner en bourse (***), de Peter Lynch. En plus d’avoir un palmarès légendaire, Peter Lynch est convaincu que le petit porteur est suffisamment équipé pour pouvoir investir en Bourse sur le long terme, surtout s’il investi dans les entreprises qu’il connaît bien. Lynch explique sa stratégie dans un ton simple et imagé, cas d’études à l’appui.
Battre Wall Street, de Peter Lynch. C’est la suite de Et si vous saviez assez pour gagner en Bourse. Peter Lynch donne encore plus d’exemples sur sa manière d’aborder la Bourse, ce qui a marché, ce qui a moins bien marché, dans un ton toujours aussi plaisant.
Dear Shareholder, de Lawrence Cunningham. Je suis persuadé qu’un des facteurs essentiels pour investir est d’apprendre à reconnaître l’excellence quand elle se présente devant nos yeux. Savoir reconnaître quand une équipe de direction sort du lot n’est pas toujours chose aisée. Avec Dear Shareholder, Lawrence Cunningham nous offre un recueil de lettres aux actionnaires absolument remarquables. Elles te permettront de distinguer rapidement les rares dirigeants exceptionnels quand tu en vois un.
Le Personal MBA, de Josh Kaufman. Acheter une action, c’est acheter un business. Ce livre t’apprendra tout ce dont tu as besoin de savoir sur les éléments qui constituent un business et comment ils interagissent.
La psychologie de l’argent, de Morgan Housel. Réussir en bourse est autant une affaire de connaissances que d’attitude. Même un investisseur intelligent peut échouer s’il n’a pas un caractère adapté. Morgan Housel nous raconte une trentaine d’histoires courtes pour nous apprendre à améliorer notre rapport à l’argent et à investir plus sereinement.
The Rebel Allocator, de Jacob Taylor. Quand on parle d’investissement, aborder un sujet aussi casse-gueule que l’allocation de capital est loin d’être aisé. Le thème est excessivement important, mais il peut rapidement endormir une audience. C’est tout le contraire ici. Jacob Taylor réussit le tour de force de présenter le sujet de manière intuitive et intéressante. Quelle agréable surprise!
L’investisseur Intelligent, de Benjamin Graham. Difficile de parler d’investissement en bourse sans parler de Benjamin Graham. Graham est surtout connu pour avoir créé la discipline de l’investissement dans la valeur, et l’investisseur intelligent et l’ouvrage qui résume le mieux ses idées. Les chapitres 8 et 20 (Mr Market et la marge de sécurité) sont fondamentaux, mais hélas le style d’écriture est très sec et agé. Heureusement, les annotations de Jason Zweig permettent de recadrer les lessons de Graham dans un contexte actuel.
The Joys of Compounding, de Gautam Baid (***). Ce livre est à mi-chemin entre un niveau débutant et intermédiaire, mais il est fabuleux. Dès que tu te sens près à aborder des ouvrages un peu plus poussés, commence par The Joys of Compounding. Gautaim Baid aborde tout les points importants et résume dans chaque chapitre des leçons que j’avais mis plusieurs années à découvrir. Je ne peux que le recommende!
Niveau intermédiaire
The Nomad Partnership Letters, de Nick Sleep and Qais Zakaria(***). Souvent, les meilleures choses dans la vie sont gratuites. Les lettres de Sleep et Zakaria ne font pas exception. Pendant longtemps, Nick Sleep était un peu considéré comme le Kaizer Soze de la finance. Tout le monde en avait entendu parlé, mais très peu de personnes avaient eu accès à ses écrits. Sleep a décidé de publier ses lettres en 2021. Une vraie révélation personelle, les lettres m’ont beaucoup inspiré et je parie qu’elles t’influenceront également.
Richer, Wiser, Happier, de William Green (***). William Green a passé sa carrière à interviewer les plus grands investisseurs. Ce livre est la synthèse, non seulement de ce qui a fonctionné pour eux, mais aussi des lessons de vie qu’ils ont pu en tirer. Les chapitres sur Mohnish Pabrai et Nick Sleep sont remarquables.
Quality Investing, de Lawrence Cunningham (***). Dans cet ouvrage, Lawrence Cunningham décrit les différents blocs fonctionnels qui permettent à une compagnie de bénéficier d’avantages compétitifs et d’être performante sur le long terme. Suivez le guide!
Quality-First Investing, de Björn Fahlén (***). Ce livre t’aidera à analyser la qualité d’une compagnie à l’aide d’une approche structurée et d’une checklist de questions qui ont fait leurs preuves.
Poor Charlie’s Almanack, de Peter Kaufman(***). Un livre que je revisite chaque année. Peter Kaufman compile dans l’almanack toute la sagesse de Charlie Munger. Bien plus qu’un livre sur les investissements, c’est une réflexion sur comment vivre sa vie. Son discours « The Psychology of Human misjudgment » vaut à lui seul le prix du livre.
Actions ordinaires et profits extraordinaires, de Phil Fisher. Fisher était l’un des premiers à insister sur l’analyse qualitative pour investir dans une compagnie. Son livre dresse une liste des points à soulever pour dénicher des entreprises performantes sur le long terme.
Les Outsiders – Qu’est-ce qu’un grand dirigeant d’entreprise?, de Will Thorndike (***). La tâche la plus importante pour un dirigeant d’entreprise est d’allouer correctement le capital de la compagnie. Thorndike suit huit dirigeants qui sont devenus des experts en la matière, de Henry Singleton à Warren Buffett. Ce livre est révélateur sur un sujet qui n’est pas forcément évident.
100 Baggers, de Chris Mayer (***). L’auteur fait une étude de toutes les compagnies qui ont rapporté à leurs investisseurs au moins cent fois leur investissement initial. Beaucoup de conseils pertinents, non-seulement sur le style de compagnie à rechercher, mais aussi sur l’attitude à adopter pour l’investisseur.
More than you know, de Michael Mauboussin. More Than You Know est un mélange unique de conseils pratiques et de théorie, puisés dans une grande variété de sources et de disciplines. Mauboussin offre des perspectives provenant d’un éventail large de domaines tels que les jeux de casino, les courses de chevaux, la psychologie et la biologie de l’évolution.
Vous pouvez être un génie de la bourse, de Joel Greenblatt. Un des pire titres de livre, mais le contenu est vraiment pertinent. Si tu veux profiter des « situations spéciales » telles que les spin-offs, fusions, faillites, restructurations, droit mobiliers, arbitrages de risques, cet ouvrage de Greenblatt est le livre de référence sur le sujet.
Capital Returns, d’Edward Chancellor (***). Marathon Asset Management a mis au point une méthode relativement simple pour les identifier et éventuellement les éviter : suivre l’argent, ou plutôt la trace des investissements. Les bulles, qu’elles touchent l’ensemble d’une économie ou un seul secteur, ont tendance à susciter une explosion des dépenses d’investissement. Les investissements excessifs font baisser les rendements et conduisent inexorablement à un effondrement. Capital Returns t’offre une perspective unique sur le cycle du capital et t’aide à déterminer quand un secteur va probablement va probablement sous performer.
Investing for growth, de Terry Smith. Achète des compagnies de qualité, ne paie pas trop cher, et ne fais rien de plus. Ce motto a bénéficié à Terry Smith sur les trente dernières années. Sur le long terme, le prix d’une action suit les profits de la compagnie, et Terry est le premier à le dire!
The education of a value investor, de Guy Spier. La transformation spirituelle d’un investisseur. Spier révèle sa transformation d’un aspirant Gordon Gekko – motivé par la cupidité -en un investisseur sophistiqué qui jouit du succès sans vendre son âme au plus offrant.
Security Analysis, de Benjamin Graham. Security Analysis est considéré comme le livre fondateur de l’investissement dans la valeur, mais c’est loin d’être un ouvrage facile. Le style est à la fois très détaillé et très sec, et les exemples datant des années 30 ne parleront pas forcément au lecteur. Néanmoins, toutes les idées fondamentales sont là, et les principes sont sains et solides. C’est le livre qui a introduit le concept de Net-Net, si cher aux investisseurs dans la valeur!
The Halo effect, de Phil Rosenzweig. Les histoires suivent les prix, et non l’inverse. Quand une compagnie est très performante, les dirigeants sont acclamés. Au contraire, quand l’entreprise traverse une passe difficile, les investisseurs sont les premiers à dire que la direction a perdu la main. La réalité est probablement quelque part au milieu, et The Hallo Effect te permettra de faire la part des choses.
La chose la plus importante, d’Howard Marks. Ce livre est un condensé des mémos d’Howard Marks et met à la portée de tous sa philosophie d’investissement. Faire attention aux conséquences de second ordre, relation prix/valeur, opportunisme patient et investissement défensif, tout y est.
Understanding Michael Porter, de Joan Magretta. Porter a développé le concept des cinq forces, qui permettent de déterminer la situation compétitive d’une compagnie dans une industrie. Magretta explique les points principaux de sa pensée avec une approche structurée.
Investing: The last liberal art, de Robert Hagstrom. Charlie Munger est le premier à conseiller d’utiliser une approche pluridisciplinaire pour investir et résoudre n’importe quel problème. Robert Hagstrom te montre comment faire, en tirant les lessons de disciplines aussi variées que la physique, la biologie, la sociologie, la psychologie, la philosophie, la littérature, et bien sûr la finance.
The manual of ideas, de John Mihaljevic. Avec The manual of ideas, Mihaljevic te présente un cadre théorique éprouvé pour trouver, rechercher, analyser et mettre en œuvre les meilleures opportunités d’investissement dans la valeur.
The Dandho Investor, de Mohnish Pabrai. « Pile, je gagne. Face, je ne perd pas grand chose ». C’est la philosophie de vie de Pabrai, illustrée en de nombreux exemples avec un style léger et divertissant.
The investment checklist, de Michael Shearn. Le titre est clair. Avec The investment checklist, Michael Shearn t’offre une liste complète et poussée de questions à poser pour t’assurer que tu n’as négligé aucune partie de ton analyse de compagnie.
Seeking Wisdom, de Peter Bevelin (***). « Un homme qui a commis une erreur et ne la corrige pas, commet une autre erreur. » C’est en partant de cette citation de Confucius et avec l’aide des écrits de Charlie Munger et Warren Buffett que Bevelin entreprend de tirer des perles de sagesse d’un éventail large de disciplines et de penseurs tels que Darwin, Montaigne, Richard Feynman, Albert Einstein et bien d’autres.
All I want to know is where i am going to die, so I’ll never go there, de Peter Bevelin (***). Un autre livre de Bevelin, celui-ci entièrement fondé sur le principe d’inversion. Si tu te concentres pour éviter les erreurs stupides, le reste se fera tout seul. Bevelin te montre comment appliquer ce principe, non seulement à tes investissements, mais aussi pour vivre une vie remplie et heureuse. Fortement recommandé.
A few lessons for investors and managers, de Peter Bevelin. Une autre excellente ressource compilant les lessons de Buffett pour les investisseurs.
Niveau avancé
Les notes de cours de Joel Greenblatt, Columbia University. Joel Greenblatt est un des investisseurs avec le meilleur palmarès qui soit. De 1985 à 1994, son fond d’investissement a rapporté à ses investisseurs des gains annuels de 34% net de frais (Greenblatt décida ensuite de retourner le capital à ses investisseurs). Greenblatt a depuis enseigné l’investissement dans la valeur plusieurs fois à Columbia University, et tu trouveras ses notes de cours ici.
Investir dans la valeur, de Bruce Greenwald. Après avoir présenté les bases de l’investissement dans la valeur, le livre décrit les techniques éprouvées par certains des plus grands investisseurs dans la valeur de l’Histoire, dont Warren Buffett, Walter Schloss, Mario Gabelli, et Michael Price.
The Sleuth Investor, d’Avner Mandelman (***). Il ne suffit pas de se fier aux rapports annuels et aux communiqués de presse. À l’aide de conseils étape par étape et d’exemples illustratifs, Mandelman démontre comment tu peux suivre les quatre éléments physiques d’une entreprise : Les personnes (employés, clients, fournisseurs), le produit (inventaire, mouvement physique du produit, produits concurrents), l’usine (installations de production, bureaux) et la périphérie (environnement physique, communauté, chaîne écologique économique).
The aggressive conservative investor, de Martin Whitman. Cette présentation sans fard de l’investissement de valeur dans les titres en difficulté/compagnie – vous montre comment analyser et évaluer les actions tout comme les propriétaires contrôlants. Partant du principe que le cours de l’action reflète rarement sa valeur réelle, les auteurs Whitman s’appuie sur de nombreuses études de cas pour présenter des méthodes permettant de minimiser les risques et d’obtenir des gains élevés.
Financial Shenanigans, de Howard Shillit(***). Une thèse d’investissement ne vaut rien si la direction falsifie ses rapports financiers. Des petits « embellissements » aux fraudes flagrantes, Howard Schillit t’apprend à détecter quand les dirigeants d’entreprises trichent avec leurs rapports financiers.
The best way to rob a bank is to own one, de William Black. Un récit sur la débâcle des caisses d’épargne et de crédit des années 1980. William Black met à nu les stratégies que les PDG et les directeurs financiers corrompus – en collusion avec les responsables de la surveillance réglementaire de leur secteur – utilisent pour escroquer les entreprises dans leur intérêt personnel.
How do you know?, de Chris Mayer. À mi-chemin entre traité d’investissement, philosophie et sémantique, l’objectif de Chris n’est pas seulement de te donner des idées, mais de fournir des directives pratiques pour désencombrer ton cerveau, c’est-à-dire pour éliminer les idées et les informations trompeuses.
Comptabilité et Valorisation
Reading Financial for Dummies, de Lita Epstein. Le plus vite tu seras capable de t’y retrouver avec les concepts essentiels de compta, le plus vite tu pourras te rendre compte de la situation d’une compagnie. Ce livre fait le boulot aussi bien qu’un autre.
Accounting for Value, de Stephen Penman. L’auteur dévelope un framework de valorisation pour l’investisseur dans la valeur plus terre à terre que l’actualisation des cashflows futurs (qui laisse beaucoup de marge pour justifier n’importe quel résultat). Avec Penman, c’est plus simple de déterminer quelle part de la valorisation est tangible, quelle partie est légèrement spéculative, et quelle partie repose sur des hypothèses à prouver.
Financial Statement Analysis and Security Valuation (***), de Stephen Penman. Ce livre est une généralisation d’accounting for value. C’est un vrai manuel pour apprendre à voir une entreprise à travers ses états financiers et à effectuer l’analyse appropriée des ces derniers pour évaluer la dette et les capitaux propres de l’entreprise. Le livre adopte une approche activiste de l’investissement, montrant comment tu peux remettre en question le cours actuel d’une action en analysant les fondamentaux.
Valuation, de Tim Koller. Valuation est depuis 30 ans le guide officiel de McKinsey pour mesurer et gérer la valeur d’une compagnie.
It’s earnings that count, de Hewitt Heiserman. Ce livre examine la qualité des bénéfices d’une entreprise du point de vue de l’investisseur « défensif » qui veut éviter de commettre des erreurs ruineuses et de l’investisseur « entreprenant » qui recherche les prochaines grandes opportunités d’investissement.
Quality of Earnings de Thornton O’Glove. Ce livre te guidera pour déterminer combien d’argent une entreprise gagne réellement et pour acheter et vendre des actions sans commettre de gaffes coûteuses.
Gestion du risque
Against the gods, de Peter Bernstein. Dans cette exploration du rôle du risque dans notre société, Peter Bernstein soutient que la notion de maîtrise du risque est l’une des idées centrales qui distinguent les temps modernes du passé lointain. Against the Gods relate l’aventure intellectuelle qui a libéré l’humanité des oracles et des devins grâce aux outils de gestion du risque dont nous disposons aujourd’hui.
Le hasard sauvage, de Nassim Taleb. Le monde est beaucoup plus imprévisible que nous le pensons et Taleb est là pour nous le prouver. L’auteur a passé sa carière a gérer le risque, et Le hasard sauvage est le premier ouvrage de sa tétralogie sur l’invertitude.
Le cygne noir, de Nassim Taleb. Certains événements sont aléatoires, hautement improbables, et jalonnent notre vie: ils ont un impact énorme, sont presque impossibles à prévoir, et pourtant, a posteriori, nous essayons toujours de leur trouver une explication rationnelle. Les cygnes noirs auront un impact matériel sur tes investissements, et tu apprendras à gérer ton risque en conséquence.
Antifragile, de Nassim Taleb. Taleb part du principe qu’une part d’aléas nous rend meilleurs. Le corps humain se renforce quand il est soumis à l’effort. Les mouvements populaires sont amplifiés quand ils sont réprimés. Apprends à structurer ton portefeuille pour profiter des aléas qui le renforceront.
Jouer sa peau, de Nassim Taleb(***). Taleb part du principe que seuls ceux qui « risquent leur peau » (c’est-à-dire qui ont quelque chose à perdre) sont en mesure de prendre des décisions saines. Le plus tu es éloigné des conséquences de tes décisions, le moins tu seras qualifié pour prendre des décisions mesurées. Taleb en déduit une politique personnelle de gestion du risque qui sera bénéfique au plus grand nombre.
Biographies
Warren Buffet, l’effet boule de neige, de Carol Loomis (***). Une des biographies les plus complètes de l’homme d’Omaha.
Damn right!, de Janet Lowe. Si Buffett est la figure de proue de Berkshire Hathaway, son compère Charlie Munger devrait l’être tout autant. Damn Right! raconte l’histoire de Charlie et sa façon de penser.
The complete financial history of Berkshire Hathaway, d’Adam Mead. Réservé aux plus geeks, tu trouveras dans ce livre l’intégralité des rapports financiers de Berkshire Hathaway, année par année, ainsi que son historique d’acquisitions. Cela remettra en perspective comment Bekshire a retourné 18’000 fois l’investissement de départ de ses actionnaires.
A man for all markets, d’Edward Thorp (***). Ed Thorp est probablement l’investisseur le plus intéressant dont tu n’as jamais entendu parler. Avant sa carrière dans les marchés, ce mathématicien fut le premier à développer la technique du comptage des cartes au Blackjack dans les casinos. Il développa ensuite avec Claude Shannon (le père de la théorie de l’information) le premier ordinateur portable pour pouvoir estimer en avance la trajectoire de la boule aux jeux de roulette. Devenu persona non grata à Las Vegas, il se tourna ensuite vers Wall Street et fut le premier (avant Black and Scholes) à déterminer la formule de valorisation des options, ce qui fit sa fortune. Un vrai génie.
Lessons from the titans, de Scott Davis (***). Les dirigeants des grandes entreprises technologiques d’aujourd’hui peuvent apprendre beaucoup des géants de l’industrie d’hier, de leurs réussites, mais aussi de leurs échecs. Ce guide révèle les leçons intemporelles des titans de l’industrie et propose des tactiques de survie éprouvées dans un monde en constante évolution.
Junk to Gold, de Willis Johnson (***). L’histoire de Copart, ou comment Willis Johnson a fait fortune en l’industrie des chantiers de récupération des voitures démolies. En partant d’origines modestes, Johnson a littéralement transformé des épaves en or.
Bare essentials, the Aldi story, de Dieter Brandes. Ou comment les magasins de hard discount allemand sont partis à l’assaut de l’Europe et de l’Amérique.
Confessions d’un entrepreneur pas comme les autres, d’Yvon Chouinard. L’histoire de Patagonia te montre comment un business peut réussir tout en ayant des principes éthiques forts.
Finding a common interest, de Lindie Clark. Ce livre raconte l’histoire de Dick Dusseldorp et de la compagnie Lend Lease en Australie. Largement respecté pour sa réussite commerciale, Dusseldorp était également connu pour son engagement à partager les fruits de cette réussite avec les travailleurs, les actionnaires et les clients de Lend Lease, ainsi qu’avec les communautés au sein desquelles la société exerçait ses activités.
Firms of endearment, de Rajendra Sisodia. Du commerce de détail à la finance, en passant par tous les secteurs d’activité, les organisations qui reconnaissent que faire le bien est une bonne affaire deviennent les créateurs de valeur par excellence. Ces sociétés sont appelées firms of endearment (entreprises attachantes). Elles changent leur culture et génèrent toutes les formes de valeur qui comptent : émotionnelle, expérientielle, sociale et financière. Et elles le font pour toutes leurs parties prenantes. Non pas parce que c’est politiquement correct, mais parce que c’est le seul moyen d’obtenir un avantage concurrentiel à long terme.
Made in America, de Sam Walton(***). Sam Walton conte l’histoire de Walmart et comment il a bâti la plus grosse entreprise de grande distribution au monde.
The everything store, de Brad Stone. Quoi qu’on puisse penser d’Amazon, un succès aussi hors normes mérite d’être étudié pour comprendre ce qui a fait la réussite de l’entreprise. The everything store ainsi que les deux autres livres ci-dessous racontent l’histoire d’Amazon et de sa culture d’entreprise.
Invent and wander, de Jeff Bezos.
Working Backwards, de Colin Bryar.
Titan, de Ron Chernow. La biographie de John D. Rockefeller et de Standard Oil. Rockefeller était connu à la fois comme un industriel impitoyable, dont la Standard Oil Company a fait fi de toute une industrie, et comme un philanthrope qui fit de généreux dons aux universités et aux centres médicaux. Une énigme à étudier.
The house of Morgan, de Ron Chernow. Une autre biographie écrite par Ron Chernow, cette fois celle de John Pierpont Morgan et de la banque éponyme.
Merchants of debt, de George Anders. L’histoire de Kohlberg Kravis Roberts (KKR) et du capital investissement (private equity) en général. Le livre montre l’alchimie financière de KKR en action, comment la société de capital-investissement combine argent emprunté et gestion empruntée pour créer des milliards de dollars de bénéfices. Partant de la création de KKR en 1976, le livre analyse le rachat de sociétés telles que Safeway, Duracell et Beatrice, ainsi que les luttes impliquant RJR Nabisco.
Barbarians at the gates, de Bryan Burrough. Un autre livre sur le capital investissement et KKR, et en particulier la chute de RJR Nabisco.
Psychologie
The elephant in the brain, de Kevin Simler (***). Un de mes livres préférés de psychologie. En tant qu’êtres humains compétitifs, notre cerveau est conçu pour avancer socialement, hélas souvent par la tromperie. Mais si nous sommes des comploteurs intéressés, nous avons tout à gagner à prétendre le contraire. Moins nous en savons sur nos vilaines motivations, mieux c’est. Simler fait donc l’inventaire de nos comportements journaliers et des nobles explications que nous leur donnons, pour ensuite les confronter à nos motifs cachés.
Influence et manipulation, de Robert Cialdini(***). Ce livre t’aidera non seulement à comprendre pourquoi certaines compagnies réussissent tellement avec leur marketing, mais aussi à ne plus tomber dans le piège de vendeurs véreux. Influence t’explique les six principes de réciprocité, cohérence, autorité, rareté, sympathie et de preuve sociale. Apprends-les tout de suite et tu les retrouveras partout dans ton quotidien.
Alchemy, de Rory Sutherland(***). Vice-président de l’agence publicitaire Ogilvy, Rory Sutherland démontre que souvent, les solutions logiques sont loin d’être les meilleures. Les humains ne sont pas des êtres rationnels – parfois une solution qui n’a aucun sens peut être absolument brillante. Quelques exemples pour t’en convaincre:
- « Ce que les gens veulent, c’est un aspirateur vraiment cool (Dyson) »
- « Et le mieux dans tout ça, c’est que les gens vont écrire tout ça gratuitement ! (Wikipedia) »
- « Et donc je prédis avec confiance que la grande mode durable du siècle prochain sera un tissu grossier, inconfortable, qui se décolore désagréablement et qui met des siècles à sécher. Jusqu’à présent, il a été largement populaire auprès des travailleurs indigents. (Jeans) »
- « Et les gens seront obligés de choisir entre 3 ou 4 articles (McDonald’s) »
- « Et le meilleur de tout, la boisson a un goût que les consommateurs disent détester (RedBull) »
- « Et regardez les gens parfaitement sains d’esprit payer 5 $ pour une boisson qu’ils peuvent préparer chez eux pour quelques pence. (Starbucks) »
Système 1, Système 2 – Les deux vitesses de la pensée, de Daniel Kahneman (***). Un chef d’oeuvre. Dans système 1/Système 2, le prix nobel d’économie Daniel Kahneman expose ses travaux académiques, nous emmène dans une visite de l’esprit et explique les deux systèmes qui régissent notre façon de penser. Le framework de Kahneman démontre les nombreux biais cognitifs dont nous sommes victimes au quotidien.
Arrêtez de vous tromper, de Rolf Dobelli. Toujours sur le sujet des biais cognitifs, Dobelli nous livre une liste de 52 erreurs de jugements que nous répétons encore et encore.
Bulles, Krachs et autres désastres
Extraordinary Popular Delusions and the madness of crowds, de Charles Mckay. La bulle des tulipes hollandaises, la bulle du Mississipi, la bulle de la mer du sud et bien d’autres: Mckay traite des comportements irrationnels des foules dans l’économie, la guerre et la magie.
Devil takes the hindmost, d’Edward Chancellor. Un autre excellent titre détaillant l’histoire de la spéculation, de la Rome antique aux années folles. En bref, la folie humaine à travers les âges.
The smartest guys in the room, de Bethany McLean. Ce livre raconte l’histoire de la chute d’Enron. Jusqu’en 2001, Enron incarnait le triomphe de la nouvelle économie. La compagnie ne pouvait apparemment rien faire de mal. Le cours de ses actions grimpait en flèche et ses dirigeants étaient salués comme des visionnaires. Et puis en l’espace d’un an, Enron a fait faillite, la plus importante dans l’histoire des États-Unis. L’activité de la société était une illusion, une illusion que Wall Street était prête à accepter alors qu’elle connaissait la vérité.
All the devils are here, de Bethany McLean. Une enquête détaillée sur la crise financière de 2008. On a pointé du doigt les traders cupides, les législateurs lâches et les acheteurs de maison désemparés, mais de nombreux diables ont contribué à la déroute du système économique. McLean dénoue tout cela et prouve qu’en fin de compte, le vrai coupable est la nature humaine.
Bad blood, de John Carreyrou. Bad Blood retrace le scandale de Theranos, la startup biotechnologique qui avait levé des milliards de dollars de financement et promettait de révolutionner l’industrie médicale avec une machine qui rendrait les tests sanguins nettement plus rapides et plus faciles. Il y avait juste un problème: la machine n’a jamais fonctionné.
